Archivonoviembre 2018

Lo que nunca le dijeron acerca de los dividendos

Durante un buen tiempo administré carteras de inversión de todo tipo de inversores.

Una de las cosas que aprendí mientras trabajaba en la consultora de la cual formé parte hace algunos años, fue que las acciones de dividendos no deben faltar en la cartera de ningún inversor.

Recuerdo que había mucha reticencia en los clientes para adoptar estrategias que implicaban adquirir empresas de este tipo.

Eso me llevó a pensar a que hay una concepción equivocada en la jerga bursátil, que atribuye la inversión en este tipo de instrumentos solo a un grupo específico de inversores.

Por un lado se los vincula a muchos inversores institucionales que disponen de un gran capital, con lo cual invertir en empresas consolidadas y que distribuyen dividendos, les permite obtener ingresos constantes y revalorizar su capital.

También se suele identificar a la inversión en empresas de dividendos a personas de la tercera edad, que pretenden dejar un buen legado a sus nietos.

Pero déjeme decirle que esto no es necesariamente así.

Las acciones de dividendos juegan un rol fundamental en cualquier cartera, sin importar la edad o las circunstancias financieras de un inversor.

¿Por qué le digo esto?

La razón es muy sencilla.

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El futuro del vino: El mercado le pone su precio

“El vino es poesía embotellada”…

Aquellos que somos amantes del vino, sabemos que esta bebida es mucho más que solo la bebida. Generalmente el vino cuenta la historia de la gente que lo produce y de la zona en donde se cultiva la uva.

Si alguna vez fueron a una bodega, sabrán con la pasión con la que se llevan adelante los vinos que se producen y el amor que cada una de las botellas posee.

La semana pasada, asistí a un evento sobre los avances y los principales proyectos relacionados con las criptomonedas y el blockchain.

Dentro de la enorme cantidad de proyectos que vi, hubo uno que me pareció de lo más fascinante. No solo por proponer un modelo de negocio totalmente nuevo, sino porque además se trataba de una de las cosas que cada vez me apasionan más: El Vino.

Mike Barrow, es un ingeniero informático norteamericano que decidió mudarse a Mendoza hace más de 10 años y dedicarse a la producción de vinos orgánicos en su bodega Costaflores

Pero lo que Mike decidió, es crear la primera bodega totalmente abierta (Open source) del mundo y con la primera criptomoneda respaldada en vino en un proyecto llamado Openvino.

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Tres preguntas (y respuestas) básicas antes de empezar a invertir

Romper la inercia.

¿Cuántas veces hemos escuchado esta frase en distintos hábitos de nuestras vidas?

Cuando uno desea comenzar a emprender una nueva actividad, lo primero que debe hacer es salir de la zona de confort y ponerse en movimiento. Sin esto, es imposible dar inicio a cualquier situación diferente a la que veníamos atravesando. Puede ser el caso de comenzar una dieta, el gimnasio, un curso de cualquier índole, una carrera universitaria, etc.

Para todo esto se necesita romper la inercia, primero, y luego tener persistencia.

En materia de la inversión bursátil pasa exactamente lo mismo. No hay atajos y se requiere salir de la zona de comodidad en la que cualquier ahorrador podría encontrarse, sea manteniendo el dinero en la cuenta o contratando un plazo fijo.

El ahorrador debe romper la inercia para convertirse en inversor. Para dar ese salto, se debe tener algunas nociones básicas bien resueltas.

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¿Por qué hoy es importante que su cartera tenga una buena defensa?

De niño jugaba al fútbol prácticamente todos los días.

Recuerdo aquellos torneos que disputábamos con mis compañeros de colegio los sábados por la mañana, en donde la pasión por el fútbol se hacía notar en los campos de fútbol

Si bien jugábamos torneos de 7, la mayoría de nosotros entraba al campo con esa motivación que nos hacía correr detrás de la pelota desesperadamente.

Claramente nos olvidábamos del verdadero objetivo del juego, no respetábamos ninguna estrategia o táctica, solo queríamos tener la pelota, correr y chutar a la portería contraria.

No pensábamos en los riesgos de cubrir una marca o cómo quedaríamos parados frente a la ofensiva del rival.

Claro, a nadie le gustaba marcar y defender, todos querían regatear y meter goles.

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La próxima revolución automática

Habrá visto muchas veces noticias sobre las mejores oficinas del mundo.

Seguramente habrá pensado que sería fantástico tener todas esas cosas comodidades en su trabajo.

Las empresas de Silicon Valley son famosas, entre otras cosas, por sus enormes e increíbles campus de trabajo. Existen un sinfín de videos, informes y artículos acerca de todas las comodidades que poseen sus empleados.

Sesiones de masajes, comidas, salas de juegos y enormes parques para tener la mente lo más relajada posible y poder generar valor agregado.

La idea de estas empresas es generar un espacio futurista y distendido que ayude a la concentración. En definitiva, estas empresas viven justamente de la creatividad y la calidad de sus trabajadores.

También es parte de la marca que desean vender al mundo y del ambiente que quieren generar a sus empleados. La idea es vender paz, armonía y futurismo en el ambiente laboral.

A veces parece exagerado o poco útil, pero ese clima termina generando una retroalimentación de ideas y proyectos muy positivos. En general, trato de seguir esos proyectos porque dan una buena señal de lo que está por venir.

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La advertencia de Warren Buffett

La última semana tuvimos una novedad importante en torno a una de las personalidades más relevantes de la historia de las bolsas: Warren Buffett. El ingreso del balance trimestral de su fondo, Berkshire Hathaway (BRK-B),sorprendió positivamente con ganancias mayores a las esperadas.

Sin embargo, esa no fue la mayor novedad. Lo relevante es que Berkshire recompró acciones propias por un total de US$ 928 millones durante el tercer trimestre, estrategia que no llevaba a cabo desde el 2012.

La acción reaccionó con una subida de más de 5% y a partir de allí se instaló el debate en todo el mercado: ¿Es positiva o negativa la señal?

Mientras que la gran mayoría de los analistas tienen un sesgo optimista sobre el movimiento, particularmente pienso que es una señal negativa para todo el mercado en general.

Avancemos…

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Diez años de revolución tecnológica

La semana pasada festejamos los 10 años de uno de los desarrollos tecnológicos más importantes del siglo.

Aunque puede sonar raro escuchar esto ahora, esta tecnología joven, va a modificar al mundo como lo conocemos…

“He estado trabajando en nuevo sistema de pagos electrónicos que es completamente usuario-a-usuario, sin ningún intermediario”

Así comenzó todo. El 31 de octubre del 2008 Satoshi Nakamoto inició una serie de envíos de correos electrónicos a un grupo selecto de personas, en su mayoría pertenecientes a un grupo conocido como Cypherpunks. Este grupo de personas podría definírselo como programadores activistas que defienden el uso generalizado de la criptografía y las tecnologías, para mejoran la privacidad de todas las personas, como una ruta para el cambio social y político.

Las primeras respuestas a estos correos y a la publicación del “Libro Blanco” fueron muy positivas por este grupo de personas. Hay que entender que la idea del Bitcoin comulgaba perfectamente con lo que estas personas pensaban, y tenía la ventaja de haber aparecido luego de la gran crisis del 2008. El sistema financiero estaba bajo dudas y siendo el blanco de ataque por los enormes errores que se habían cometido.

La idea de una moneda digital descentralizada encajaba perfecta en este contexto y en la filosofía de los Cypherpunks, quienes colaboraron activamente en el desarrollo del proyecto.

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Wall Street: ¿Burbuja o Corrección Fuerte?

Desde hace tiempo se viene hablando de que la guerra comercial entre Estados Unidos y China podría ser la gota que colme el vaso, teniendo en cuenta que ante el encarecimiento del crédito internacional, la economía y los negocios de las empresas podrían contraerse sustancialmente.

En este contexto, los inversores de Wall Street son bastante cautos con las proyecciones de crecimiento de las empresas. La pregunta que debemos hacernos es:

¿Estamos ante una importante corrección de mercado en base a menores expectativas de ingresos o es el fin del mercado alcista?

Históricamente, las burbujas bursátiles explotaban luego de que la euforia desmedida e irracional se adueñaba del mercado.

Hace dos semanas escribía una columna que llamé “Hacia dónde va el mercado”, en el cual hablaba acerca de los factores que debíamos tener en cuenta para determinar la dirección que estaba tomando el mercado y si se manifestaba un sentimiento alcista o bajista en base a los mismos.

Siguiendo en esa línea, quisiera ir un poco más allá.

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El paradigma de las empresas exitosas

Cuando hoy pensamos en las empresas más grandes del mundo y como han obtenido esa riqueza, pensamos en empresas ligadas a la tecnología sin ningún lugar a dudas. Hoy los grandes jugadores del mercado son empresas con ideas disruptivas que han cambiado nuestras vidas y la forma en que hacemos muchas cosas.

En el año 2006, de las 10 empresas de mayor capitalización bursátil (cantidad de acciones multiplicada por su precio) 4 eran petroleras, 2 eran bancos, otras 2 eran grandes industrias, y de las restantes, una era una gran cadena de supermercados y la otra estaba ligada a la venta de software.

No fue hace tanto, pero mucho ha cambiado. Casi ninguna de las 10 mayores empresas del mercado en 2006 ha logrado mantenerse en ese ranking. Con la excepción de Microsoft, las restantes 9 han perdido fuertemente su posición por no haber podido adaptarse o simplemente porque las empresas relacionadas con las nuevas tecnologías los han superado.

Incluso para grandes empresas tecnológicas, no ha sido fácil mantenerse a la vanguardia del desarrollo.

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